苹果和其他大型科技企业协助推进纳斯达克100指数进入新的牛市，引发了人们对涨势过度的担忧。但有理由以为，将来还会有更多收益。苹果股价较1月初的低点下跌了约30％。这协助纳斯达克100指数较去年12月的低点下跌了约23％。该指数追踪在以科技股爲主的纳斯达克买卖所市值最大的约100家非金融类企业。指数从低点下跌20％或更多就可以进入牛市。临时债券收益率的下降是最近几周股市下跌的面前缘由。较低的收益率使将来利润更有价值——许多疾速增长的科技企业的估值是基于它们的大局部利润将在将来许多年里滚动。鉴于股价下跌，一些人正告说，科技股看起来更像是卖出，而不是买入。他们以为，首先，纳斯达克100指数还没有到达8月份呈现兜售的13,500点，该指数因而走低。目前该指数略高于1.3万。假如美联储有理由维持利率高于市场目前预期的工夫，那麼在打破13,500点之前，该指数很容易得到动能。另一个风险信号是，该指数中的许多成分股对该指数的涨幅奉献不大。苹果（Apple）、Meta平台（Meta Platforms）、特斯拉（Tesla）和英伟达（Nvidia）正在引领这一潮流。往年迄今爲止，除了苹果以外，一切这些企业的股价涨幅都在60％至90％之间。FactSet的数据显示，这些企业的总市值约爲4.4万亿美元，简直占整个纳斯达克100指数成分股总市值的三分之一。纳斯达克100指数是市值加权的，这意味着它的走势更多地遭到市值更大的股票走势的影响。鉴于该指数成份股的均匀表现不佳，假如大企业股价下跌，该指数的表现能够会大幅下滑。不过，科技并非注定要失败。首先，纳斯达克100指数打破这一关键程度的能够性正在添加。上证综指曾经打破12,500点大关，在过来几个月里，卖家曾屡次将该点位拉低。Evercore技术剖析主管里奇•罗斯（Rich Ross）写道，该指数正处于打破更大下行趋向的进程中。也许大型科技股可以让指数坚持下跌。其他名字也能够参加这一阵营。这在一定水平上是由于利率很能够仍低于其高点。假如是这样的话，科技企业的估值（股票价钱是近期预期每股收益的倍数）可以坚持波动。追踪纳斯达克100指数的景顺QQQ上市买卖基金（QQQ）目前的预期市盈率爲24.6倍，高于去年年底的略高于20倍。但这只ETF的PEG比率并没有那麼高。PEG比率是一种将市盈率倍数除以盈利增长率的目标，这样估值就可以思索利润增长的速度。PEG比率越低越好，这标明投资者爲更高的每股收益增长领取的费用更少。依据FactSet的数据，思索到该基金估计将来三年每股收益年增长率爲13％，PEG比率约爲1.8倍。与规范普尔500指数2.2倍的市盈率相比，这个数字不算差。假定科技股的市盈率在目前程度左近是合理的，那麼随着工夫的推移，盈利增长能够会推进股价走高。美国银行（Bank of America）战略师写道，“做多大型科技股”是一笔不错的买卖，前提是利率不会从如今开端飙升。科技股能够很快就需求喘口吻，但买入一点并持有一年或更长工夫并不是一个蹩脚的主见。